春节假期期间(1/23-1/27)，全球主要股指普涨，纳斯达克指数、韩国综合指数和日经225指数领涨，港股迎兔年“开门红”。在美国超预期的经济数据公布后，市场对美国经济“软着陆”信心增强，叠加美联储加息放缓预期，全球资金风险偏好有所抬升，美股三大股指整体上行。分行业看，美股非必需消费、信息技术、通信设备板块涨幅居前；港股方面，恒生指数和恒生科技指数分别上涨2.92%和5.35%。行业方面，资讯科技业和非必需型消费领涨。能源价格震荡下跌，WTI原油、ICE布油、NYMEX天然气价格分别下跌2.37%、1.48%和0.60%。外汇方面，美元指数小幅下行，非美货币普遍走强。

海外要闻聚焦：1)美国第四季度GDP增速好于预期，经济“软着陆”信心增强；2)欧元区1月综合和服务业PMI初值均超过荣枯线；3)加拿大央行1月加息幅度符合预期，并释放暂停加息信号；4)日本央行货币政策会议纪要显示，多位委员认为要继续放松货币政策；5)欧央行表态鹰派，2月或加息50基点；6)联合国报告预测2023年世界经济增速将从2022年的约3%降至1.9%，中国经济增速将达到4.8%；7)美国联邦政府触及债务上限，美财政部采取特别措施。

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春节国内消费复苏超预期：

1)出行：春运客运量明显回升。春运前21天全国发送旅客7.91亿人次，全国高速公路总流量7.7亿辆次；

2)旅游：春节假期出游人次恢复至2019年同期近九成，旅游收入恢复至七成；

3)电影：2023年春节档票房超67亿元，位列中国影史春节档票房榜第二位，其中《满江红》和《流浪地球2》总票房超20亿元；

4)免税：海南离岛免税市场火热，假期前5天海南省12家离岛免税店总销售额16.85亿元，比2022年春节假期前五天增长20.03%，比2019年增长325%；

5)房地产：商品房成交较平淡，1月21日至27日，30大中城市商品房成交面积为4.47万平方米，仅为2022年同期的20.32%。

投资建议：积极布局节后行情。春节期间海外主要权益市场普遍走强，港股也迎来开门红，对A股市场风险偏好是积极提振，建议积极布局节后A股行情。第一，全球流动性拐点逐渐明晰，美联储本轮加息已进入尾声，加拿大央行也释放暂停加息的信号；第二，美国四季度GDP和欧元区PMI数据公布后，市场对美欧经济软着陆的信心抬升；第三，春节消费数据显示，客流大幅回暖，影院、旅游、免税等亮点纷呈，强化国内经济复苏的预期。在今年全球经济衰退风险加大的背景下，中国有望成为全球经济的主要增长引擎，人民币资产的吸引力持续提升，支撑A股指数震荡向上行情延续。

风险提示：疫情反复；海外市场大幅波动；地缘冲突等。

（文章来源：华西证券）