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恒昌直播间丨管清友、魏力分享多年受到训练及对社会的认知
来源:晶报网 2020-05-22 15:21:18

特邀主持人董冰:国家统计局表示,我国经济运行逐步向常态化复苏,请两位大咖对二季度乃至于全年GDP发展有怎样的预期?

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管清友:数据看起来肯定不会太好,现在我们也无从预测,预测也没有意义。我前一段时间说过,一个高估、一个低估,不能低估疫情对整个经济以及全球经济冲击,以及它的长期性,第二个不能高估中国宽松政策的力度,因为过去十年2009、2010年吃过亏,后遗症非常之大。

而从投资角度看待经济增长,只是投资和资产配置策略当中一个重要因素而已,我们可能还要看到资金面情况,以及资金面改善的节奏,当然我们要看上市公司盈利情况。

比如我们比较一下,美国上市公司,为什么出现12年大牛市?很重要的原因企业盈利好,企业盈利好结构上怎么表现?如果你把几家互联网公司拿掉,你会发现其他上市公司业绩贡献不大,大的上市公司盈利带动整个改善。

还有关键的问题,美国12年牛市当中有一个很重要的助推器,美国发债融资很便宜,这些公司都去发债,发债干什么?回购自己或者注销自己股票,你融来更多的钱,拿这些钱买自己的股票,这不是炒股票吗?我个人认为这个链条迟早断掉,我无法预测什么时候断掉。

常识告诉我,用这个办法,从市场融到钱,然后买自己的股票,这个做法肯定不行,跟我们一般认为长期盈利带动股价上涨不一样。经济形势很差,我们无法判定增长恢复多好或者恢复多快,整个流动性环境一般的时候,那就买确定性,那些能稳定分红、产业非常明确,中国最好是什么?消费,有很多人说中国科技不行,中国科技很行啊,关键问题还有一个,你去投资标的是不是性价比高,就是他股值合理。我一直讲不存在好公司和坏公司,只存在贵公司和便宜的公司。而且,投资行为应该有50%时间学习,另外50%时间应该配置策略和交易策略。

魏力:管博士讲的非常诚恳,我们都是非常负责专业的投资者,跟大家分享这么多年受到训练以及我们对社会的认知。

这次六保核心是什么?第一核心保就业,保就业等于保老百姓民生、保老百姓正常的生活,所以未来发展应该把更大的重点放到保就业上,而预期增长多少?我们调结构、要高质量发展,即使GDP增长没有很多人预期那么高,但是为了提高质量、为了完善结构、为了三去一补一降,应该容忍这样的过渡期,所以不要看具体增长的数据,要把重点观察点放到就业上,放到周围人是不是找到工作?周围大学生是不是找到工作?失去工作的人是不是马上回到工作大军中?

这点仍然呼吁,中小企业得到更多的支持,发挥他们能动性,让他们对社会作出更多的贡献,这个贡献就是把失业人、愿意工作的人拥抱过来,让大家工作中得到乐趣,让大家既能团结起来贡献社会发展和中国经济过渡期。这点我们非常非常同意4.17的“六保”。

今年很多政策推出比如国家大的方向,比如要做基建,不仅基建从旧基建到新基建,但是国家重点是提高就业机会。

所以报告中我们分析1929年美国大箫条的时候,对应今天经济衰退中,当时罗斯福政府怎么样用新政帮助美国就业,所以这点保就业,只要保就业老百姓安安心心工作、有社保、有钱治病,老百姓一定会消费,他消费内需才会起来,不是光提升、刺激内需,内需就会起来,而是发挥社会所有力量让老百姓安心消费,所以解决看病难、解决住房贵、解决上学难,这个大的问题解决之后,美国社保就是1939年在罗斯福政府大力推出法案,解决美国消费者后顾之忧。

我们报告也分析,为什么美国消费者人均消费能力达到中国几倍,他有这样消费能力因为他没有后顾之忧了,这个问题跟大家分享,我们希望今年大的经济重点放在保就业、保民生上,这点跟国家大政策非常一致的。

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