餐饮股近期走势分化,呷哺呷哺大涨超7%,进入10月以来暴涨49%;九毛九涨0.23%,10月以来累跌6.1%;海底捞跌近1%,10月以来累跌超9%;颐海国际跌幅不断,10月以来累跌18%,错失红底股行列。
9月初,贺燕青发表研报表示呷哺呷哺被低估,(1)公司处餐饮最优赛道,且具备龙头属性;(2)公司副品牌湊湊成长潜力大,扩张逻辑较强;(3)火锅目前宽赛道,可容纳的头部玩家相对多,公司在前端供应链和门店管理上都较后续品牌有一定优势;(4)对比资本市场餐饮企业在扩张期的估值情况,公司的龙头地位、规模以及扩张属性,明显被低估;(5)当前处公司发展拐点期。
贺燕青预计2020-2022年呷哺净利润分别为2629.9万元、4.51亿元、5.81亿元,当前股价对应PE为363X、21X、16X,维持“买入”评级。
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