今日贵州三力(603439.SH)延续高换手率波动。昨日该股巨量换手打开涨停，结束此前的11连板走势。昨日贵州三力最低价报27.48元，上涨0.18%，但收盘再被封板。截至昨日收盘，贵州三力报30.17元，上涨9.99%，换手率76.92%。截至今日收盘，贵州三力报30.75元，上涨1.92%，换手率74.42%，总市值125.25亿元。

2020年4月28日，贵州三力在上交所主板上市，公开发行新股4074万股，发行价格为7.35元/股，募集资金总额为2.99亿元，募集资金净额为2.37亿元。

贵州三力本次发行费用合计6259.80万元(不含增值税)，其中申港证券赚得承销及保荐费用3981.74万元，大华会计师事务所(特殊普通合伙)获得审计验资费用943.40万元，北京国枫律师事务所获得律师费用742.45万元。

2016年-2019年，贵州三力营业收入为5.25亿元、6.38亿元、7.22亿元、8.84亿元。销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.05亿元、6.10亿元、7.51亿元、9.11亿元。扣除非经常性损益后的净利润分别为0.57亿元、0.73亿元、0.87亿元、1.32亿元。经营活动产生的现金流量净额分别为0.35亿元、0.57亿元、0.75亿元、1.16亿元。

贵州三力长期依赖单一产品。2016年-2019年，贵州三力开喉剑喷雾剂(儿童型)和开喉剑喷雾剂的销售收入合计分别为4.88亿元、6.12亿元、6.93亿元和8.53亿元，占主营业务收入比例分别为重94.91%、95.80%、95.89%和96.54%。

过去4年，贵州三力销售费用合计12.72亿元，而同期研发费用仅有1588.5万元，同期销售费用为研发费用的80倍。

2016年-2019年，贵州三力销售费用分别为2.38亿元、3.03亿元、3.37亿元、3.94亿元，占期间费用比例分别为92.78%、92.72%、93.18%。

同期，贵州三力研发费用仅为281.09万元、270.00万元、686.33万元、351.08万元，占期间费用比例分别为0.83%、1.89%、0.83%。

贵州三力招股书称，报告期内，公司销售费用构成基本稳定，市场推广费比率较高，主要由于公司专业化学术推广的销售模式所致。专业化学术推广模式下，制药企业通过市场推广活动进行营销推广，包括会议会展、医生拜访、客户维护、信息搜集等各项推广活动，这些推广活动形成市场推广费，因此市场推广费占比较高。

各期，贵州三力的第一大供应商均系亳州市盛龙药业有限公司(以下简称“盛龙药业”)。2017年-2019年，贵州三力向盛龙药业的采购金额分别为7567.10万元、7154.93万元、9990.61万元，占贵州三力采购总额比例的39.84%、29.05%、34.50%。

值得注意的是，盛龙药业的联系电话与贵州三力一家参股公司安徽久奇药业有限公司(以下简称“久奇药业”)相同。天眼查显示，盛龙药业地址为安徽省亳州市工业园区(药都大道南工业路东)，电话是15956728585。

而久奇药业地址位于安徽谯城经济开发区药都大道以南、望州路以东，电话也为15956728585，与盛龙药业系同一个手机号。

中国经济网记者曾拨通该手机号，对方表示其系盛龙药业，不是久奇药业，因为久奇药业登记时候，朋友让帮忙办理，随便登记的手机号。

久奇药业系贵州三力的参股公司，成立于2017年4月6日，成立时贵州三力持股35%。截至2019年12月31日，贵州三力实际出资金额占比为36.36%。2019年久奇药业净利润为3.55万元。

此外，翟继龙是盛龙药业的第一大股东，持股60%。翟继龙还持有另一家已注销公司亳州市昌祥药业有限责任公司(以下简称“昌祥药业”)60%的股权，昌祥药业另40%的股权由赵洪玲持有，而赵洪玲正是久奇药业的第一大股东。

上市前，贵州三力巨额分红。2016年、2017年2年，贵州三力合计分红1.79亿元，这些分红均已完成支付。而这2年，贵州三力的归母净利合计为1.63亿元，扣除非经常性损益后的净利润合计1.3亿元。

2016年9月6日，公司召开2016年第三次临时股东大会，审议通过了《关于公司2016年半年度利润分配预案的议案》，决议分红6408.78万元。

2017年5月8日，公司召开2017年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司2016年年度利润分配预案的议案》，决议分红4486.15万元。

2018年3月7日，公司召开2017年年度股东大会，审议通过了《关于公司2017年度利润分配方案的议案》，决议分红7038.38万元。