嘉楠科技(NASDAQ：CAN)公布2020年第一季度未经审计财务报表。财报显示，该季度嘉楠总净营收0.68亿元人民币，同比增长44.6%，较上一季度的4.632亿元总净营收环比下跌85.32%;公司毛利润0.024亿元，同比增长417.0%;毛利率由2019年同期的1.0%增长至3.5%。美东时间5月21日，嘉楠收盘价3.99美元，跌5%，总市值6.25亿美元。

另外，财报显示，该季度嘉楠销售的总算力从2019年第一季度的70万Thash/s增长到今年同期的90万Thash/s，增幅达18.4%;该季度净亏损从2019年同期的0.68亿元收窄至0.4亿元。非美国通用会计准则调整后的净亏损为0.38亿元，2019年同期为0.64亿元。

研发投入上，嘉楠该季度继续加大研发成本，投入0.42亿元研发费用，同比2019年一季度增长33.5%，占该季度总净营收的61.2%。另外，该季度嘉楠每股美国存托股(ADS)基本和摊薄净亏损为0.25元，2019年同期为0.5元，上一季度为5.34元。每股美国存托凭证相当于该公司15股A类普通股。

截至2020年3月31日，该公司拥有现金和现金等价物2.644亿元，而截至2019年12月31日，这一数字还是5.166亿元，短期投资的增加导致了该部分资金的减少。截至2020年3月31日，公司在短期投资中投入了1.734亿元，而截至2019年12月31日投入了0.11亿元。

自上市至今，嘉楠科技股价经历从暴涨到破发，其发行价为9美元，当日开盘价为12.6美元，持续下跌到如今的4美元左右，其背后是资本市场对嘉楠商业模式与持续亏损的担忧。嘉楠财务数据显示，公司营收与比特币市场价格挂钩，且通常落后于比特币市场价格。因此面临区块链行业政策落地低于预期、行业公司盈利下滑的风险。另外，该季度净亏损虽从0.68亿元同比收窄至0.4亿元，但仍无盈利迹象。

嘉楠科技董事长兼CEO张楠赓表示，公司将通过一系列SaaS解决方案降低客户进入比特币挖矿领域的门槛，帮助客户降低矿机的运维成本。同时还将提高产品质量和服务质量，使公司和客户能够最大程度地减少在比特币减半期间比特币价格及相关衍生品波动所带来的影响。

针对下一季度的财报数据预测，嘉楠方面表示，鉴于2019冠状病毒大流行的演变性质以及围绕比特币减半事件的不确定性，该公司目前对其业务和所运营市场的潜在影响知之甚少。因此，公司将不会发布2020年第二季度的业务展望。

所谓比特币减半事件是指今年5月12日，比特币行业迎来第三次奖励减半的里程碑事件，区块奖励由12.5枚减至6.2枚，此前两次减半事件后比特币行业均迎来牛市，因此经历震荡的比特币市场对此次减半后的行情寄予期待。