生活中，我们经常讲到“表里不一”这一词。而在资本圈内，我们常讲股价与基本面的关系。所以在投资中，有时候我们不能只看二级市场上股价的走势，还要更加研究上市公司的基本面。

有时候，上市公司股价走势与其背后的基本面背离较大，这种情况下我们就要谨防“炒作”。

比如说深交所上市的未名医药，股价年初至今一路走高，涨幅已达4倍!然而其背后却是公司及相关当事人被公开谴责，控股股东持股100%被冻结，多年年报被出具保留意见...多种情况存在。

年初至今未名医药已涨四倍

资料显示，未名医药于2015年借壳上市，公司的主营业务为农药中间体、医药中间体、生物医药的研发、生产和销售，主要产品包括注射用鼠神经生长因子(商品名：恩经复)、重组人干扰素?2b注射剂(商品名：安福隆)、重组人干扰素?2b喷雾剂(商品名：捷抚)等。未名集团持有未名医药26.73%的股份，为未名医药的控股股东。

因参股公司北京科兴系国内知名疫苗研发企业，未名医药股价自1月下旬开始异动。此后未名医药今年2月初在深交所互动平台多次表示“参股公司北京科兴正在开展新冠肺炎疫苗的研制工作”，股价开始加速上涨。

数据统计，2020年年初至今，公司股价一路飙升，区间最大振幅已超4倍。

但5月13日、5月17日未名医药接连公告澄清，称“新冠疫苗的研制单位为北京科兴中维生物技术有限公司，该公司与公司无股权关系”，“与北京科兴中维生物技术有限公司无股权关系”。

公司及相关当事人被公开谴责

近日，深交所下发了关于对山东未名生物医药股份有限公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定。经查明，未名医药及相关当事人存在以下违规行为：控股股东非经营性占用上市公司资金、关联交易未及时履行审议程序和信息披露义务、信息披露不准确。

对于控股股东非经营性占用上市公司资金一事：2019 年 12 月 31 日，未名医药披露公告称，控股股东北京北大未名生物工程集团有限公司(以下简称“未名集团”)于 2017年 12 月至 2019 年 6 月期间通过直接或与第三方往来等形式非经营性占用上市公司资金。未名集团累计占用资金 9.22 亿元，占上市公司 2018 年经审计归属于母公司所有者权益(以下简称“净资产”)的 33.38%，日最高占用额 5.07 亿元，占 2018 年经审计净资产的 18.36%。截止目前，资金占用余额为 5.07 亿元，利息为5,435.67 万元。

依据相关规定，深交所作出如下处分决定：

一、对山东未名生物医药股份有限公司给予公开谴责的处分。

二、对山东未名生物医药股份有限公司控股股东北京北大未名生物工程集团有限公司、山东未名生物医药股份有限公司实际控制人兼董事长潘爱华给予公开谴责的处分。

三、对山东未名生物医药股份有限公司总经理丁学国、财务总监赖闻博、时任财务总监方言、董事会秘书王立君给予公开谴责的处分。

控股股东持股100%被冻结

2020年5月30日，未名医药发布了关于控股股东及一致行动人股份被轮候冻结的公告。公告显示，未名医药在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询证实，公司控股股东北京北大未名生物工程集团有限公司(以下简称“未名集团”)及一致行动人深圳三道投资管理企业(有限合伙)(以下简称“深圳三道”)所持有的本公司股份被法院轮候冻结。

截至本公告披露日，未名集团持有本公司股份 176,359,377 股，占公司股份总数的 26.73%，其所持有公司股份累计被法院冻结及轮候冻结 176,359,377 股，占其所持公司股份的 100%，占公司总股本的 26.73%。深圳三道持有本公司股份 20,152,800 股，占公司股份总数的 3.05%，其所持有公司股份累计被法院冻结及轮候冻结 20,152,800 股，占其所持公司股份的100%，占公司总股本的 3.05%

值得注意的是，在大股东股份被冻结的同时，未名医药的前五位股东还大都存在大比例质押现象。2020年一季报数据显示，王和平持股4368万股，质押4344万股;绍兴金晖越商投资合伙企业(有限合伙)持股1343.64万股，质押1342.81万股。

多年年报被出具保留意见

值得一提的是，未名医药的年报已经两年被出具非标了。2017年、2018年年报均被出具保留意见的审计报告，负责审计的中喜会计师事务所表示，对北京科兴的现场审计中获取了财务报表、会计账簿并进行了查阅，获取了中诚信安瑞对北京科兴的审计报告，但未能获取其他的审计证据及实施必要的审计程序。

眼下，未名医药依旧受困于因为无法获得北京科兴的会计凭证而年报发布困难，4月28日，公司披露《关于延期披露2019年经审计年度报告的公告》，你公司将原定于2020年4月30日披露的经审计年度报告延期至2020年6月24日披露。

为此，深交所下发了关注函问询，要求真核实并说明无法按期披露年报的原因是否属实，是否确受疫情影响，是否存在因参股公司失控拖延披露年度报告的情形，并保证相关信息披露真实、准确、完整及充分提示相关风险。