2019年欢瑞世纪IP储备数量减少，艺人经纪业务收入下滑幅度较大，影视剧及衍生品业务收入也大幅向下。同时，欢瑞世纪经营活动产生的现金流量净额已持续多年为负，应收账款规模较大且占公司总资产比例较高

伴随行业下行、供过于求等问题的爆发，前些年热火朝天的影视行业，在市场狂欢和资金追捧后留下了一地鸡毛。欢瑞世纪联合股份有限公司(下称欢瑞世纪，00892.SZ)自然难独善其身。

据欢瑞世纪日前发布的年报显示，2019年该公司公司经营业绩全面下滑。其中，2019年营业收入实现5.4亿元，同比下滑 59.35%，归属于上市公司股东的净利润为-5.51亿元，同比下滑269.79%。

业绩下行背后，该公司各业务板块“后继乏力”的趋势也开始显现。《投资时报》研究员注意到，2019年欢瑞世纪IP储备数量减少，艺人经纪业务收入下滑幅度较大，影视剧及衍生品业务收入也大幅向下。

经营方面出现的问题也体现在财务数据上，欢瑞世纪经营活动产生的现金流量净额已持续多年为负，现金流状况趋于紧张，应收账款规模较大且占公司总资产比例较高。

值得关注的是，这样一份“不及格”的业绩答卷，也被审计机构出具了非标准审计意见。而且，由于去年欢瑞世纪因“财务造假”遭到证监会的处罚，让这次的年报披露数据更为市场所关注。

日前，深交所向欢瑞世纪下发年报问询函，要求该公司对持续经营能力、经营情况和财报数据的合理性等一系列问题进行解释。

“非标”年报问题多

欢瑞世纪是一家致力于电影电视剧投资、制作、发行以及相关产业发展的公司，以影视行业的“造星工厂”而知名，其于2016年通过借壳星美联合上市。该公司曾创造过《古剑奇谭》《麻雀》《大唐荣耀》等热播剧，也捧红了李易峰、杨幂、杨洋、杨紫等明星。

然而，欢瑞世纪在造星方面的成功，却没有体现在公司运营上。伴随着旗下明星的流失，欢瑞世纪的业务也深受影响。

2019年，该公司影视剧开机拍摄数量大幅下滑。2018年，欢瑞世纪开机拍摄剧目共8部约326集，到2019年开机拍摄的影视剧只剩3部约166集。另外，作为“造星工厂”，欢瑞世纪2019年艺人经纪业务收入的下滑幅度亦高达42.17%。

业务低迷下，该公司财务数据也惹出疑虑。

据年报披露，在公司取得发行许可证的影视剧数量和实现全网首播的影视剧数量与2018年相比差异不大的前提下，其报告期内实现的营业收入和净利润均较2018年大幅下滑。

此外，欢瑞世纪在IP储备方面的数据也有蹊跷。2018年报中，该公司披露拥有《喜欢你》等5部剧本以及《盗墓笔记》《琉璃美人煞》等近30部小说的影视剧改编权。但根据2019年年报，截至2019年末，该公司只剩《喜欢你》等7部剧本和小说的影视剧改编权。

对于欢瑞世纪经营现状，深交所在年报问询函中要求该公司详细说明营业收入和净利润大幅下滑的原因及合理性，以及2019年拍摄剧目及剧集数量较2018年大幅减少的原因，并进一步分析说明“公司持续经营能力是否存在重大负面影响”。

针对对下滑的业绩和IP储备数量的变化，问询函也要求该公司说明相关原因和合理性，并说明IP储备事项是否对公司生产经营产生重大影响，是否存在相关诉讼等。

同样需引起重视的，还有该公司持续多年为负的经营活动现金净流量。在问询函中，深交所要求公司结合行业经营模式、可比公司情况、公司生产经营情况等，分析经营活动现金流多年为负的原因及合理性。

欢瑞世纪近四年经营活动产生的现金流量净额情况(万元)

曾有财务造假“前科”

欢瑞世纪年报引发市场关注，也因该公司曾有财务造假“前科”。

2019年11月4日，欢瑞世纪披露了证监会重庆监管局《行政处罚决定书》，揭露了欢瑞世纪在借壳前后，存在财务造假行为以及大股东资金占用等违规事实。

公告显示，自2013年以来，欢瑞世纪全资子公司欢瑞影视存在多项业绩造假情况，由于未能提供真实、准确、完整的财务数据，导致公开披露的重大资产重组文件存在虚假记载及重大遗漏。

具体来看，欢瑞影视财务造假套路主要表现在存在提前确认收入虚增营业收入、推迟计提应收款项的坏账准备、虚构收回应收账款少计提坏账准备、公司存在连续多年违规资金占用等。

根据披露，2013年，欢瑞影视电视剧《古剑奇谭》《微时代之恋》的版权转让收入、发行收入存在提前确认收入情况，当年虚增营业收入6939.62万元;2014年，因同样问题虚增营业收入2789.43万元。

同时，欢瑞影视虚构收回应收款项2550万元，造成2015年年报少计提坏账准备425万元。2016年，同样虚构收回上海轩叙应收账款1700万元，造成2016年半年报少计提坏账准备467.5万元。

鉴于以前欢瑞影视的操作手法，深交所在年报问询函中对公司相应财务处理重点关注。

年报披露，截至2019年末，欢瑞世纪应收账款余额占报告期营业收入的233.89%，占公司总资产的35.58%。同时，应收账款周转率下降至0.3，较2018年的0.66大幅下降。

欢瑞世纪近年来应收票据及应收账款情况(万元)

对此，深交所要求该公司结合业务模式以及同行业可比公司情况，详细说明公司应收账款规模较大且占公司总资产比例较高的原因，并及时揭示潜在的风险。同时，结合坏账准备计提政策以及期后回款情况，对比分析同行业公司坏账计提政策，并分析说明报告期末公司应收账款坏账准备计提的充分性。

值得关注的是，该公司年报审计机构中天运会计师事务所之所以出具“非标意见”，针对的正是应收账款的坏账准备。

截至2019年12月31日，欢瑞世纪公司合并财务报表中电视剧《天下长安》应收账款账面余额为4.41亿元，欢瑞世纪公司管理层按照账龄组合计量预期信用损失计提坏账准备，该笔应收账款计提的坏账准备期末余额为1.82亿元。

但由于《天下长安》在2018年存在未按计划档期播出且至今仍未播出，审计在实施了必要的核查程序后仍无法获取充分、适当的审计证据，因此无法确定是否有必要对《天下长安》相关应收账款的坏账准备作出调整。

对此，深交所在问询函中要求上市公司补充说明该应收账款的坏账计提是否充分，坏账计提是否反映该笔应收账款整体质量、期后的回款情况，并要求年审会计师对该笔交易的真实性核查所实施的审计程序以及获取的审计证据。