您的位置:首页 > 资讯 > 要闻 >
国海富兰克林基金副总经理徐荔蓉:看好中国股票市场!优质企业为A股长期牛市提供支撑
来源:中国基金报 2021-02-22 08:38:52

过去一年,资本市场变化与机遇并存,新冠疫情深刻影响了全球经济社会和资本市场情绪。虽然黑天鹅事件此起彼伏,但站在自下而上选股型投资者的角度,我们对未来充满信心,尤其看好中国股票市场投资机会。

中国股票市场正在经历完全不同于以往的结构性转变。当前,中国经济进入低波动率、中高增速阶段,许多行业中的龙头公司呈现出“强者恒强”态势,市场占有率和股东回报率不断提高,这是支持A股市场长期走好的最根本的关键。同时,中国居民资产配置从房地产向股市转移的趋势、以及在中国金融开放背景下外资持续流入A股,使得A股日渐成熟化、机构化,叠加长期不断走低的无风险收益率,为A股市场的长牛提供了良好环境。

超级慢牛的本质,是一群超级牛股的逐渐显露。正如美股这一波大牛市中,大部分涨幅源自少数几家科技股龙头,A股也会有同样的逻辑。要判断A股有没有牛市,要看市场上有多少牛股,有多少能够持续增长的优质上市公司。如果存在这样一批公司,不管指数表现如何,这些公司大概率会走出牛市行情。

过去几年,我们在自下而上的研究中发现,A股市场上这样的牛市“基石”越来越多。它们不是仅仅存在于某几个行业,而是在各行各业中都能够找到这样的好公司。在相当多的行业中,行业整合、集中度提高正在加速发生,新冠疫情在某种程度上进一步催化了这种趋势。这些能够把握经济转型机遇、具备合理长期战略及强大执行力的公司,是市场长期走牛的真正基础。

在股市吸引力提升的同时,中国居民资产配置习惯也在发生变化,有望长期为股市提供流动性支持。过去几十年,中国居民大量的资产配置在了房地产市场中,房产价格一路上涨,相对于居民收入已经处在比较高的位置,很难再出现大幅度的上涨。并且,目前政府对“房住不炒”的定位已经非常明确,房地产行业事实上已经失去了长期上涨的动力。

在这种情况下,居民需要重新做出投资选择。在利率下行趋势中,理财产品收益率走低,实业投资又难度较大、门槛较高,那么其中一部分资金有望直接或间接流入股票市场。目前中国居民可投资资产约120万亿元,居民房产约300~400万亿元,而股市市值仅有70万亿元。所以,我们可以想象,如果居民的可投资资产或房产资产中的一小部分流入股票市场,那么对于股票市场来说就是巨量的资金补充。

相关文章
青海省限额以上企业同比增长21% 批发销售额实现1689.38亿元

青海省限额以上企业同比增长21% 批发销售额实现1

图为西宁市市民在超市进行购物。 孙睿 摄青海省商务厅26日对外发布,2020年青海省批发业销售额实现1689 38亿元,同比增长11 9%,其中限额更多

2021-01-27 09:48:33
微信十年,下一个挑战微信的APP在哪里?

微信十年,下一个挑战微信的APP在哪里?

2021年1月21日,微信迎来上线十周年。在此前两天举行的微信公开课活动上,微信公布了最新数据:微信的日活跃用户达到10 9亿;有7 8亿人每天更多

2021-01-27 09:38:42
郑州市委网信办一行莅临中华网河南频道参观调研

郑州市委网信办一行莅临中华网河南频道参观调研

1月25日下午,郑州市委网信办主任卢士海、副主任任彦旭、综合处处长王贺龙、网管处处长张红治、传播处处长李龙一行到中华网河南频道参观调更多

2021-01-26 11:16:19
消费者不满、站长不赚钱?快递驿站负面效应显现

消费者不满、站长不赚钱?快递驿站负面效应显现

我在家呢,能不能把快递送上来?你去快递驿站拿吧,现在都不送上门。你有没有碰到过这种情况?不知道从什么时候起,很多快递员都不送货上门了更多

2021-01-26 09:40:28
2020第四季度中国就业市场景气度持续回升 国企指数相对较低

2020第四季度中国就业市场景气度持续回升 国企指

季度求职申请人数、招聘需求人数和CIER指数的变化趋势。智联招聘供图。19日,由智联招聘发布的2020年第四季度《中国就业市场景气报告》(下更多

2021-01-20 09:39:11
视觉效果真实!全息影像技术亮相2021数字中国创新大赛

视觉效果真实!全息影像技术亮相2021数字中国创新

远在北京的专家通过网龙的全息影像技术分身来到福州会场。主办方供图借助网龙网络公司的全息影像技术,两位来自北京的信息技术专家穿越近20更多

2021-01-20 09:37:06
山东民宿经济多元化创新升温回暖 带动“打卡游”走向“深度游”

山东民宿经济多元化创新升温回暖 带动“打卡游”

图为游客在九如山度假风景区的书吧中休息。 赵晓 摄随着全域旅游发展渐成热潮,文旅融合业态加速更新,山东民宿经济持续升温。不同风格、更多

2021-01-18 09:59:59
飞行21次,节省11590元!首批随心飞用户“毕业”后9成不想继续“保研”

飞行21次,节省11590元!首批随心飞用户“毕业”

2020年,随心飞产品成为航空业和旅游业的一个亮点,引发了关注和抢购,也引发了不少争议。首创随心飞的东航在年度总结中写道:恭喜随心飞首更多

2021-01-18 09:43:35
更强调品牌、品质,更注重自我、个性! “悦己型消费”在中国日渐兴起

更强调品牌、品质,更注重自我、个性! “悦己型

商家正在整理车厘子。 唐小晴 摄2021年农历春节将至,记者连日来采访发现,中国消费者购物时更愿在最大能力范围内取悦自我,尤以年轻人为更多

2021-01-18 09:38:33
时隔两年重回全球第一!中国新船接单量占全球份额48.8%

时隔两年重回全球第一!中国新船接单量占全球份额4

造船行业的起落兴衰,一向以来是衡量经济的重要风向标。2020年在新冠肺炎疫情和经济不确定性的双重影响下,全球造船业处于近30年来的大萧条更多

2021-01-18 09:35:54