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本周港口市场恐慌情绪加重，价格加速下跌。电厂在长协煤或性价比较高的进口煤补充下，采购积极性不高；加上买涨不买跌心态影响，下游询货需求寥寥。坑口煤价下跌也使得发运到港成本明显缩减，部分货主在悲观情绪主导下出货愈加急切，价格大幅下行，本周累计跌幅在150-180元/吨左右。

后期来看：

一是大秦线运量稳步回升，持续累库将压制市场情绪。本周大秦线日运量恢复至100万吨水平，港口调入情况继续好转。而需求端迟迟未见起色，港口锚地船舶持续低于100艘，数量不到去年同期时的一半。此消彼长下港口库存加快累积，截至11月24日，环渤海港口库存回升至2157.9万吨，较月初增加384.6万吨。随着港口煤炭库存不断攀升，煤价面临的调整压力也不断加大。

二是主产区汽运不畅，港口市场影响力增大。长期以来，主产地资源供给向长协煤倾斜，市场地销量受到挤占，供应偏紧使得产地价格支撑相对更强。而近期主产地疫情形势再度趋严，汽车拉运周转率较低，煤矿市场销售整体情况偏弱。发运到港货源多维持长协供应，随着港口市场持续偏弱及大企业外购价格的连续下调，港口市场下行压力持续向产地传导，产地港口煤价交替下跌，预计短期内仍将偏弱运行。

整体来看：

产地市场运输不畅，短期内汽运需求难有恢复，价格多跟随港口市场及大企业外购价格进行调整。而当前全国气温同比偏高，居民用电需求偏弱。

在需求未出现明显提升前，部分电厂仍维持长协拉运，市场采购议价能力较强。

关注后期产地疫情走向以及港口锚地船舶变化情况。（作者：徐星河）