供应端

产地方面来看，6月底，主产地煤矿开工情况转弱，主要原因如下：（1）6月份以来，山西地区煤矿安全事故频发，已造成多人遇难，涉事煤矿均已进行停产整顿；（2）陕西地区煤矿安监形势趋严，多处煤矿因存在重大事故隐患而被责令进行停产整顿；（3）部分煤矿提前完成月度生产计划，停产煤矿数量逐步增多。

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进入7月份，主产地煤矿开工情况有望逐步好转。截至目前，部分煤矿已整顿完成恢复生产，且进入新一月份，前期因完成月度生产任务而停产的煤矿将恢复生产，加之在日前召开的2023年夏季全国煤炭交易会上，国家相关部门及部分重点煤炭保供企业纷纷表态将继续做好增产保供工作，预计迎峰度夏期间，产地优质煤炭产能将持续释放，煤炭供应将较为充足。

需求端

一是，民用电方面来看，据中央气象台消息，7月上旬，华北东部和黄淮北部等地或仍多高温天气。另据国家气候中心预测，今年盛夏（7-8月），我国华北、华中中部和南部、西南地区东北部等地气温较常年同期偏高1-2℃，还将出现阶段性高温过程。预计7月份，民用电需求将高于往年同期水平。

二是，水电方面来看，未来10天，黄淮、江汉、江淮、江南北部、四川盆地等地降水量较常年同期偏多2-7成，进入中旬之后，华南沿海、华北等地降水或增多，水电出力预期逐步好转，其对火电的替代作用值得关注。

三是，工业用电方面来看，当前，外部环境更趋复杂严峻，国内需求仍显不足，工业企业效益恢复的基础仍不牢固。下阶段，国家及地方相关部门将落实落细推动经济持续回升向好各项政策措施，着力扩大有效需求，提高产销衔接水平，深入实施创新驱动发展战略，不断增强发展动能，推动工业经济持续巩固回升。预计下半年，国内工业企业利润有望延续恢复态势。而考虑到山东、重庆等地区将自7月1日起进行水泥等行业的错峰生产，预计7月份，工业用电环比增速将较6月份有所放缓。

后市研判

迎峰度夏期间，在政策端保供策略引领下，煤炭市场供应端将较为充足，但需关注安监等不确定因素对矿区生产带来的阶段性影响。需求端方面，今年迎峰度夏期间，民用电需求或将高于往年同期水平，水电出力暂时恢复较慢，后期恢复进程值得重点关注。

综合来看，7月份，高温天气背景下，电力负荷将持续攀升，各环节库存将持续去化，但目前全社会库存明显高于往年，且增产保供政策将持续发力，预计煤炭市场供需宽松格局将延续，煤市旺季或不旺。

但短期来看，考虑到水电出力仍不理想，电煤需求仍将较为强劲，看涨情绪偏强将对动力煤价格形成支撑。（作者：乔伊）