从新三板摘牌、冲击创业板的深圳市家鸿口腔医疗股份有限公司(简称家鸿口腔)问题重重。

家鸿口腔经营业绩波动频繁，主要营业收入来自境外，奇怪的是，公司接收境外订单竟然不签订合同，利益如何保障存疑。

家鸿口腔的创始人并非其现任实控人，大约在2015年，一次意外变动，郑文粉墨登场，上位实控人。此前，公司存在密集的股权代持行为。股权代持背后，真相究竟如何，外界至今无从知晓。

密集的股权变动中，自然人吴迪上演的空手套白狼资本游戏，颇为诡异。吴迪不仅低价入股，且入股资金来自家鸿口腔实控人郑文提供的借款。一年后，吴迪将一半股权转让，获利超2000万元。算上在手所持股权，吴迪获利超过3000万元。

家鸿口腔的关联交易异常错综复杂。重要客户也是公司重要股东，公司主要供应商曾频频因为违法违规被监管部门处罚，产品质量让人担忧。

最新消息是，12月23日晚间，IPO上会的前夕，家鸿口腔撤回了上市申请。

业绩不稳定境外销售不签合同

冲击A股市场，家鸿口腔是没有底气的。因为，公司的经营业绩波动较为频繁。

公开数据显示，2013年，家鸿口腔实现营业收入1.53亿元，归属于母公司股东的净利润(简称净利润)为0.26亿元。

2014年至2019年，公司实现的营业收入分别为1.76亿元、1.86亿元、2亿元、2.29亿元、2.50亿元、3.10亿元，同比分别增长15.21%、5.72%、6.89%、14.86%、8.85%、24.16%。营业收入逐年在增长，但增速不稳定，且整体较慢。同期，公司实现的净利润分别为0.06亿元、0.24亿元、0.30亿元、0.21亿元、0.42亿元、0.44亿元，同比变动幅度为-75.70%、281.02%、30.69%、-27.92%、95.98%、5.98%，波动幅度较大。

2020年，公司实现营业收入2.97亿元、净利润0.32亿元，同比分别下降4.20%、26.47%，双双出现下降。对此，公司解释称，主要是受疫情影响。

今年上半年，公司实现营业收入1.90亿元、净利润0.29亿元，同比分别增长59.10%、92.91%。这一增速一方面是因疫情之后经营恢复，另一方面则是因去年同期基数较低。今年全年的经营业绩较2019年能否有明显增长，还存在不确定性。

家鸿口腔主要从事固定义齿、活动义齿和正畸产品的研发、生产及销售，以及口腔修复类医疗器械产品经营销售等业务，其产品主要为定制式产品，用于牙体缺失、缺损的修复以及牙列不齐时的矫正等用途。公司称，其拥有较高市场地位。目前，其拥有深圳市人民医院、武汉大学口腔医院、无锡口腔医院、泰康拜博医疗集团有限公司、PAN-AMDENTALINC.、SENTAGECORPORATION等粘性较高的中高端客户，业务覆盖了境内主要大中城市以及欧美主要国家及地区。

公司声称拥有上述众多中高端客户，其经营业绩却极不稳定，远未达到市场预期。

家鸿口腔的营业收入主要来自境外。2017年至2019年，来自境外的收入分别为1.66亿元、1.70亿元、1.89亿元，占当年主营业务收入的比重分别为72.49%、68%、60.97%。虽然在逐年下降，但占比依旧超过60%。

公司称，其与境外客户开展业务合作时，境外客户并未与公司签订销售合同或框架性销售协议，而是通过与牙模一同邮寄的方式下达订单，公司在收到订单后进行生产。未签合同，一旦客户方变动，利益如何保障?尤其是在国际贸易保护、贸易摩擦风险日益复杂化的背景下，家鸿口腔无异于在走钢丝。