■本报记者 周尚伃

恰逢年报季，券商对上市公司评级的频繁调整也格外受到投资者及业界的关注。

据《证券日报》记者不完全统计，近三个月，券商发布164份研报调高了140家上市公司的评级，占比3.9%，其中大多数上市公司均被券商给予明确目标价。同时，也有80家上市公司被券商发布95份研报调低评级，并且在这些被调整评级的上市公司当中，有12家被券商给予的意见分歧较大，评级在年内频繁变动。

顺鑫农业等4家上市公司

被调高评级3次以上

东方财富Choice数据发布的个股评级统计数据显示，近三个月，有4家上市公司被券商调高评级3次以上(包含3次)，分别是顺鑫农业、香飘飘、长城汽车、新华保险。其中，顺鑫农业被券商4次调高评级，安信证券、太平洋证券调高至“买入”评级，国联证券、华创证券调高至“强烈推荐”评级，东北证券给予顺鑫农业最高目标价63元/股，华创证券于1月底给予其最低目标价44元/股，并于近日调高至60元/股。

同时，东北证券于3月8日给予顺鑫农业首次“买入”评级，给予目标价52.8元/股，紧接着3月20日，就调高其目标价至63元/股。民生证券也首次给予顺鑫农业“推荐”评级。截至昨日收盘，该股价格为58.37元/股，离券商给予的最高目标价仅一步之遥。

从评级被调低的上市公司方面来看，近三个月，有80家上市公司被券商调低评级，有9家上市公司被2家以上券商调低评级(包含2家)，分别是信立泰、横店影视、太平鸟、广州酒家、中国国旅、用友网络、锐科激光、金禾实业、京东方A。

其中，信立泰短短三个月被4家券商调低评级，横店影视被3家券商调低评级。对于信立泰来说，今年仅4家券商发布研报推荐，并且全部为调低评级至“增持”，分别为中银国际、光大证券、东方财富证券、财通证券。并且仅有财通证券给予其目标价，为28.6元/股，但该股表现尚可，昨日收盘价为26.18元/股。

对此，光大证券表示，“带量采购推动公司创新转型，正在路上。信立泰短期在4+7带量采购政策下，预计2019年制剂收入将实现快速增长，但毛利将进入下行通道;同时伴随研发投入的增加，利润将受到压制。但长期看，公司具备向创新型企业转型的实力和决心，在抗肿瘤、骨科、心血管等领域已形成丰富生物药研发储备，2019年起将有部分品种逐步进入收获期，长期前景广阔。”

近百份研报调低

80家上市公司评级

年内，据《证券日报》记者不完全统计，券商共发布95份下调上市公司评级研报，被调低评级的上市公司共有80家，其中有12家上市公司被券商给予的意见较大。包括锐科激光、春秋航空、亨通光电、中信证券、光环新网、精锻科技、深南电路、众信旅游、比亚迪、韵达股份、分众传媒、华兰生物。其中，比亚迪、华兰生物均被2家券商调高评级的同时，又被1家券商调低。中信建投则被3家券商调低评级，华泰证券更是给予其“卖出”评级。

其中，比亚迪被新时代证券、中国银河证券分别调高评级至“强烈推荐”、“推荐”的同时，也被财通证券调低评级至“增持”，目前券商给予其最高目标价较高为78.1元/股，最低目标价56.12元/股，截至昨日收盘该股价格为55.25元/股。此外，韵达股份被西南证券、天风证券调高评级至“买入”，被广发证券调低评级至“增持”。

在被调低评级的上市公司中，由于A股走势震荡上扬，导致券商多空分歧明显。其中，券商股一路爆发领涨的前提下，“券商一哥”中信证券被调低评级;而券商股中年内涨幅最高，表现最强劲的中信建投则被看空，多少有点意外。

对于中信证券而言，近三个月评级被调高、调低，均出自东北证券之手。1月10日，东北证券调低其评级至“增持”，给出最低目标价19.21元/股，紧接着3月25日，东北证券又调高其评级至“买入”。这主要是由于中信证券发布2018年年报，业绩表现在券商中较为优异。东北证券表示，“中信证券虽然主要经营指标都出现不同程度的下滑，但考虑去年资本市场整体环境情况，公司取得的业绩实属难得，显著优于行业整体。”