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回顾7月份，国内动力煤市场整体呈现持续下行态势。上旬，受到持续高温影响及经济复苏推进，多地用电负荷再创历史新高。终端耗煤量快速攀升，煤炭消费旺季特征明显，旺季预期支撑市场心态，动力煤现货价格较为平稳。中下旬，保供稳价政策不断加码，有关部门积极组织大型煤电企业对接，中长协供应基本可覆盖终端电厂刚性采购需求。电厂对超限价的现货采购存在较强抵触心理，市场煤现货成交僵持，叠加港口疏港压力较大，需求回暖预期落空，市场心态转变，贸易商急于出货降价出售，价格开始加速下行。月底，随着港口现货价格跌至限价区间，叠加大宗商品市场整体止跌回升，市场情绪得到修复，终端采购需求释放，现货价格进入限价区间后如期止跌。

动力煤市场在经历7月份的持续下跌之后，在即将到来的8月份如何演绎？

一是，华南高温天气持续，高日耗需求支撑仍在。未来几天，南方高温天气仍将持续，沿海终端耗煤量将继续维持高位。近期南方一些港口库存下降较快，库存压力逐渐显露，华南航线海运费价格表现也相对偏强。在市场煤价格回到限价区间后，电厂采购需求释放将带来较强支撑。另一方面，中长协供应基本可覆盖终端电厂的刚性采购需求，其他下游行业产品价格近期虽稍有修复，但其产能恢复还需一段时间，使得动力煤价格短期内拉涨动能不足。再加上8月份末“迎峰度夏”将进入收尾阶段，需求边际逐步走弱，价格难有趋势性反弹。

二是，保供稳价持续发力，供给端增幅明显。近期，国家及地方政府加紧部署下一步做好煤炭增产保供工作，去冬今春煤炭保供政策统一延续到2023年3月，充分释放先进产能。同时，政策稳价持续高压，电煤中长期合同的履约情况监管严格，部分产区事后惩戒措施正式落地执行。煤炭产量高位将继续对稳定市场价格发挥积极作用。

总的来说，经历过7月份的持续下跌后，市场价格迎来阶段性企稳。在高日耗支撑下，8月初动力煤价格有望企稳或小幅反弹。但8月份市场由供需平衡向供需逐渐宽松的趋势不会改变，短期需求释放对价格的支撑较为有限，后期动力煤价格仍将呈现震荡下行的走势。（作者：徐星河）