股权激励是吸引和留住优秀人才的重要手段，但对九安医疗而言，似乎成了变相输送利益的工具。

近日，九安医疗(002432.SZ)发布2021年股票期权激励计划(草案)显示，公司2021年即第一个行权期营业收入要达到8.47亿元，但公司前三季度实现营业收入7.90亿元，已完成目标的93.27%。按照往年四季度收入水平，公司甚至可以“躺平”完成目标。

长江商报记者发现，2020年8月，九安医疗也发布的股票期权激励计划，公司当年营业收入达到12亿元就能达标，而这年上半年已完成营业收入10.41亿元。

实际上，九安医疗是一家盈利能力不强的企业。2013年至2019年，九安医疗净利润一直处于亏损状态，7年合计实际亏损9.57亿元。

而且，2021年前三季度，九安医疗净利润达5012.80万元，同比下滑86.19%，但投资收益达5226.48万元。

业绩被“打回原形”

近日，九安医疗抛出了一份《2021年股票期权激励计划(草案)》公告。

公告显示，九安医疗此次激励对象为公司董事/高管、经理/总监、核心、骨干及突出员工(不包括独立董事、监事)共计354人。

本激励计划拟向激励对象授予738.5万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.54%。

公告显示，本激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价(前1个交易日股票交易总额/前1个交易日股票交易总量)，为每股5.84元;本激励计划草案公告前20个交易日(前20个交易日股票交易总额/前20个交易日股票交易总量)的公司股票交易均价，为每股6.49元。

更加要求，九安医疗激励对象应在未来48个月内分四期行权。

具体为，以九安医疗2019年营业收入为基数，2021年至2024年营业收入增长率分别不低于20%、40%、70%和80%。

数据显示，九安医疗2019年营业收入达7.06亿元，四个行权期营业收入分别要达到8.47亿元、9.9亿元、12亿元和12.71亿元。

九安医疗之所以以2019年营收为基数，也是因为2020年业绩“不正常”。

数据显示，2020年，九安医疗营业收入达20.08亿元，同比增长184.36%，净利润达2.42亿元，同比增长264.68%。

九安医疗表示，疫情期间，公司快速响应国内公共卫生防疫需求，提前恢复生产，积极扩大产能，并在国内疫情缓解后，于2020年3月中旬开始向国外出口额温计等防疫产品。

而且，九安医疗全员以战时状态应对疫情，在短时间内解决技术、供应、生产、国际认证、销售、物流等问题，全力支持全球防疫。在欧美地区，公司充分发挥境外子公司在亚马逊等线上销售平台和线下渠道的优势，大幅提升了销量，扩大了品牌知名度并获得消费者的口碑认可。

此外，九安医疗在2019年启动的围绕核心战略的结构调整优化产生正面成效，产品毛利率有所提高。

到了2021年，九安医疗的业绩被“打回原形”，前三季度实现营业收入7.90亿元，同比下滑50.82%;实现净利润5012.80万元，同比下滑86.19%。

九安医疗表示，2021年前三季度，国内外疫情趋于好转，加之全球防疫产品产能的持续供给，防疫物资的紧缺情况有所缓解且防疫产品毛利率下滑。

扣非净利7年亏9.57亿

实际上，将可比性不强的2021年剔除，九安医疗业绩同比2019年实现了大幅增长。

数据显示，2019年前三季度，九安医疗实现营业收入5.12亿元，同比增长25.54%;实现净利润亏损7961.06万元，亏损额同比加大。

由此来看，九安医疗2021年前三季度营业收入较2019年同期增长约54%。

对于九安医疗业绩而言，营收大幅增长是利好，但对此次股权激励而且，却存在不合理情形。

九安医疗2021年前三季度实现营业收入7.90亿元，已完成股权激励第一个行权期目标的93.27%。

换句话说，九安医疗只需要在第四季度完成0.57亿元的营收，就能达标。

从历史数据来看，九安医疗2017年至2019年的第四季度营业收入分别为1.22亿元、1.56亿元和1.94亿元，均远超0.57亿元。

在2021年剩下的两个月中，九安医疗甚至可以“躺平”，354名激励对象就能完成目标。

近日，深交所下发关注函表示，要求九安医疗就2021年公司层面业绩指标的设置是否能达到激励效果，是否存在向相关人员变相输送利益的情形，是否存在明显损害上市公司利益及全体股东合法权益的情形等问题作出进一步解释。

事实上，九安医疗并非第一次发布类似的股票期权激励计划。

2020年8月，九安医疗发布的《股票期权激励计划(草案)》中，公司同样以公司2019年营业收入为基数，计划2020年营业收入增长率不低于70%。

按照此计划，九安医疗2020年营业收入达到12亿元就能达标，而这年上半年公司已完成营业收入10.41亿元。

而且，长江商报记者注意到，九安医疗以营业收入为目标，而多数企业以净利润为目标，这也与该公司盈利能力不强有关。

数据显示，2013年至2019年，九安医疗净利润一直处于亏损状态，7年合计实际亏损9.57亿元。其中，公司2019年、2017年和2015年，分别亏损2.42亿元、1.82亿元和1.55亿元，是扣非净利润亏损最多的三个年份。

2021年前三季度，九安医疗扣非净利润为亏损2477.50万元。值得一提的是，公司同期净利润达5012.80万元，但投资收益达5226.48万元。

或许是看到主业盈利无望，九安医疗还加大了理财力度。

6月中旬，九安医疗公告称，同意公司及控股子公司在保障日常生产经营资金需求，有效控制风险的前提下使用不超过2.5亿元或等值外币自有资金开展证券投资与衍生品交易。(长江商报记者金度)