春节前遭遇调整的赛道股，春节长假后继续下跌。以宁德时代、药明康德、新强联等为代表的龙头股，在短短一周时间内，跌幅均超过17%。与之相对应的是，煤炭、石化和银行等板块表现抢眼，市场依然走在再均衡的路上。

赛道股深幅调整

从春节长假后的市场表现看，过去几年表现抢眼的赛道股继续遭遇杀跌，锂电池龙头宁德时代大跌17%。受到传闻冲击的药明康德更是放量大跌20.73%，股价跌回2020年7月份之前。

从基金业绩表现看，医药主题基金“伤情”严重。截至2月10日，中欧医疗创新、中海医药健康产业、前海开源医疗健康等基金今年以来跌幅均超过23%。

拉长时间看，从去年下半年至今，前几年众人追捧的很多医药股股价已处于“腰斩”状态。例如，牙科龙头股通策医疗，去年年中股价超过420元，最新股价已不到150元。CRO龙头股药石科技，股价则从210元跌至80元左右。泰格医药、药明康德等股价均处于“腰斩”状态。过去几年受到追捧股价节节攀高的CRO板块，如今成为很多投资者手中烫手的山芋。

“在股价上涨时受到追捧，吸引投资者买入或者购买相关基金，成为正向的螺旋效应。如今倒了过来，投资者持续卖出加剧了股价下跌。”沪上某私募基金经理分析道。在他看来，当前市场处于情绪宣泄阶段，无论赛道多么好、前景多么美，短期涨多了就会调整。

同赛道股杀跌相对应的是，煤炭、石化和银行等低估值板块受到追捧，过去两个月来，不少煤炭股已经反弹了30%以上。

后市关注三方面投资机会

面对市场大幅下跌，投资者该如何应对？从业内的观点来看，随着市场的持续下行，风险在不断降低，多重市场底部信号在悄然出现。例如，基金公司纷纷发布公告，开启密集自购模式。从过往此类情况看，基金公司自购之后，市场或许还会小幅下行，但距离真正的市场底不远了。从基金发行情况看，过往那种备受追捧的情形不复存在，基金发行变得艰难，这也是市场处于底部的一个信号。从私募基金传递的信号看，已经有不少私募基金濒临止损线，部分基金公告开始清盘。

在聚鸣投资刘晓龙看来，具备代表性的龙头赛道的龙头股，目前估值水平基本合理。虽然一季度偏基建、金融等价值风格，但当稳增长政策逐渐落地后，市场可能会逐渐转向成长风格。

对于具体的投资机会，和谐汇一表示，主要关注以下几个方面：一是符合稳增长政策方向的领域，以房地产、基建链以及有望受益油价上行的周期景气品种为主；二是成长股板块，重点关注存在技术革新预期的智能汽车以及存在产品创新预期的消费电子板块；三是困境反转领域，关注港股互联网公司以及同样低估值的港股消费品公司等。

（文章来源：上海证券报）