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2018年10只权益基金跌幅超过25% 养老产业B跌幅高达66.25%
来源:中国经济网 2019-01-11 09:42:58

中国经济网北京1月11日讯 (记者 李荣 康博) 2018年股市持续震荡下跌,寒冬之下公募基金的日子也不算好过,尤其是与股市息息相关的权益类基金,业绩亏损已成为常态。在此背景下,即便是保险系基金公司国寿安保的表现也无亮点可寻。

万德数据显示,国寿安保基金公司旗下有可比业绩且在2018年以前成立的权益类基金共有33只,虽然有18只基金取得正收益,但这些基金的涨幅均未超过5%,且除了1只被动指数型基金以外,其余取得正收益的产品均为偏债混合型基金,借助债市的良好表现才得以维持上涨。

亏损的基金中,跌幅超过10%的基金有13只,跌幅超过25%的基金有10只,跌幅超过30%的基金有6只。其中,亏损最多的是国寿安保养老产业B(150306),该基金2018年跌幅高达66.25%。由基金经理张琦所掌舵的国寿安保目标策略C(004819)、国寿安保目标策略A(004818)分别以31.17%、30.92%的跌幅排在主动权益类基金跌幅榜前两名。

从累计收益来看,国寿安保基金公司有13只基金的累计单位净值不足1元,其中,自成立以来亏损超过10%的基金有11只,亏损超过30%的基金有6只,跌幅前4名均为被动指数型基金。值得注意的是,国寿安保目标策略C/A的累计收益也排在国寿安保基金公司旗下产品跌幅榜前列,跌幅仅次于4只被动指数型基金。

2018年10只权益基金跌幅超过25% 养老产业B跌幅高达66.25%

根据中国经济网记者统计,国寿安保基金公司旗下有可比业绩的权益类基金共有33只,其中15只基金2018年全年业绩都为亏损,跌幅超过10%的基金有13只,跌幅超过25%的基金有10只,跌幅超过30%的基金有6只,跌幅最多的是国寿安保养老产业B,该基金2018年跌幅高达66.25%。

反观该公司2018年取得正收益的产品,虽然数量上达到了18只,但这些基金的涨幅均未超过5%,且除了1只被动指数型基金以外,其余取得正收益的产品都是偏债混合型基金,借助债市的良好表现才得以维持上涨。当然,这也是保险系基金公司的传统强项。

据悉,国寿安保养老产业是分级基金,成立于2015年6月26日,母基金拆分成A和B份额。分级基金又叫“结构型基金”,主要特点是将基金产品分为两类份额,并分别给予不同的收益分配,其中,国寿安保养老产业B为高风险和高预期收益的积极收益类份额。

值得注意的是,在2018年8月17日,该基金净值跌至0.242元,由此触发下折,随即在下一个交易日,基金单位净值恢复到1元面值。但如果按累计收益率看,截至2018年12月28日,国寿安保养老产业B从成立以来的累计亏损超过了80%,其累计单位净值仅余0.1890元。而且该基金近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-71.09%、-64.69%、-67.83%、-53.53%,均大幅跑输同时期沪深300水平。

在分级基金新规和资管新规要求下,2018年多数公募公司都加大了分级基金处置力度,分级基金的清盘和转型数量明显增多。作为分级基金,国寿安保养老产业B也必须按照监管层要求进行整改。据媒体报道,国寿安保曾表示,公司正在根据相关法律法规及监管部门的要求,推进分级基金的转型工作。

此外,由基金经理张琦所掌舵的国寿安保目标策略C、国寿安保目标策略A分别以31.17%、30.92%的跌幅排在主动权益类基金跌幅榜前两名。两只基金都成立于2017年10月24日,从现有的披露数据来看,机构持有比例超过99%。

张琦于2005年1月至2015年5月任职中银基金管理有限公司,先后担任行业研究员、基金经理助理和基金经理等。2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司,任国寿安保基金股票投资部总监。自国寿安保目标策略C/A成立至今始终由张琦独立管理,但张琦的任职回报分别为-30.99%、-30.72%。

由于受同一位基金经理管理,故两只基金无论是重仓股的配置还是业绩表现都十分相似。以国寿安保目标策略C为例,2018年前三季度该基金的股票持仓占比均超过86%,其三季度的前十大重仓股分别为三环集团、顺络电子、伟星新材、鲁阳节能、国电南瑞、顺丰控股、坤彩科技、正泰电器、杭氧股份、宏发股份。不难看出,该基金在电子、建材、电器设备等行业配置比例较高。但A股市场普跌,该基金重仓的个股纷纷下挫,再加上股票仓位较高,导致其业绩损失惨重。

从季度涨幅来看,去年四个季度该基金均处于亏损中,跌幅分别为-3.68%、-12.03%、-10.72%、-9.02%,四分位排名也不佳。从净值走势来看,在刚成立后的前几个月,该基金净值走势较为平稳,但自2018年3月起,该基金净值震荡下行,且一路走低,截至2018年底,其累计单位净值仅余0.6836元。

业绩不佳投资者当然用脚投票,从数据看,即便是在2017年蓝筹行情下成立,但该基金的募集规模也仅有1.92亿元,2017年底其规模曾小幅上涨至2.22亿元,此后便一直缩水,截至2018年末仅剩0.01亿元。

此外,从累计收益来看,国寿安保基金公司有13只基金的累计单位净值不足1元,其中,自成立以来亏损超过10%的基金有11只,亏损超过30%的基金有6只,跌幅前4名均为被动指数型基金。值得注意的是,国寿安保目标策略C/A的累计收益也排在国寿安保基金公司旗下产品跌幅榜前列,跌幅仅次于4只被动指数型基金。

规模扩张过多倚重货币基金 权益类产品发展滞后

国寿安保基金公司成立于2013年10月29日,与那些已经走过20年风云路的老牌基金公司相比,这家成立仅5年的公司还很年轻,不过,国寿安保基金公司却丝毫不显稚嫩。天天基金网数据显示,该公司的总体规模呈现爆发式增长,早在2017年上半年末已突破千亿元大关,如今其规模更是超过1500亿元。

凭借着大股东中国人寿资产管理有限公司的资源优势,国寿安保基金公司自2013年成立至今,其规模呈现爆发式增长。据同花顺数据显示,2014年至2017年,国寿安保基金公司的公募基金总资产净值同比增幅分别为53.8%、202.60%、37.88%、78.23%。

然而,如果仔细推敲就会发现,尽管国寿安保基金公司的总体规模很庞大,但实则过多倚重货币基金等固收类产品的膨胀,真正能够体现公募基金公司投研能力的权益类产品却并不多。

国寿安保基金公司本就是依靠货基起家,一直以来也十分依赖货基的扩张来实现规模的发展。2014年末及2015年末,其规模中货基的占比高达八成以上;2016年占比有所下降,但仍高达六成;至2017年末,其货基规模占比为69.29%。

相反,国寿安保权益类基金的发展则逊色很多。2015年9月以前,国寿安保权益类产品中只有被动指数型基金,直至2015年9月1日成立国寿安保智慧生活后,才打开了主动权益类产品的局面,但主动权益类产品规模发展仍十分滞后。

据悉,截至2018年年底,国寿安保基金公司资产管理规模为1559.77亿元,具体来看,仅货币基金的规模就有1084.94亿元,为该公司贡献了近70%的规模。此外,债券型基金的规模也有427.77亿元,两者规模相加已超过1500亿元,权益类产品的规模着实少的可怜。

即便如此,从2018年的季度变化来看,国寿安保基金公司旗下的权益类产品规模仍在不断减少,其中,股票型基金的规模由2017年底的22.89亿元减少至2018年底的13.72亿元,混合型基金由2017年底的54.95亿元减少至2018年底的31.66亿元。

国寿安保基金公司由中国人寿资产管理有限公司和安保资本投资有限公司共同出资设立,注册资本5.88亿元人民币。其中,中国人寿资产管理有限公司出资比例为85.03%,安保资本投资有限公司出资比例为14.97%。国寿安保基金公司是保险投资新政和《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》实施后成立的首家保险系基金公司。

业内人士表示,目前保险系公募在权益类产品上偏保守,阶段业绩和规模都落后同级别公司。同时,保险系公募也一直在增强权益类产品的投研力量,但受制于保险公司的特质,进展会慢一些。

国寿安保基金权益类产品2018年业绩一览

排名 证券简称 2018年单位净值增长率% 累计单位净值增长率% 累计单位净值元
1 国寿安保养老产业B -66.25 -81.10 0.1890
2 国寿安保中证500ETF -32.57 -58.68 0.4132
3 国寿安保目标策略C -31.17 -31.64 0.6836
4 国寿安保中证500ETF联接 -30.98 -59.16 0.4084
5 国寿安保目标策略A -30.92 -31.38 0.6862
6 国寿安保成长优选 -30.66 -10.20 0.8980
7 国寿安保强国智造 -27.42 -19.01 0.8099
8 国寿安保养老产业 -26.61 -38.50 0.6150
9 国寿安保智慧生活 -25.97 -0.50 0.9950
10 国寿安保核心产业 -25.90 -11.90 0.8810
11 国寿安保健康科学C -14.84 -14.58 0.8542
12 国寿安保健康科学A -14.42 -14.11 0.8589
13 国寿安保沪深300ETF联接 -14.40 48.24 1.4824
14 国寿安保稳惠 -7.57 8.39 1.0839
15 国寿安保策略精选 -7.00 -5.25 0.9475
16 国寿安保稳泰C 0.23 1.31 1.0131
17 国寿安保稳寿C 0.26 2.86 1.0286
18 国寿安保稳寿A 0.34 2.98 1.0298
19 国寿安保稳信C 0.38 6.14 1.0614
20 国寿安保稳信A 0.46 6.32 1.0632
21 国寿安保稳泰A 0.85 2.15 1.0215
22 国寿安保稳嘉C 0.98 7.69 1.0769
23 国寿安保稳嘉A 1.09 7.89 1.0789
24 国寿安保稳荣C 1.21 8.00 1.0800
25 国寿安保稳荣A 1.31 8.19 1.0819
26 国寿安保稳诚C 2.01 9.33 1.0933
27 国寿安保稳诚A 2.10 9.53 1.0953
28 国寿安保稳吉C 2.28 2.49 1.0249
29 国寿安保保本 2.33 5.40 1.0540
30 国寿安保稳吉A 2.37 2.58 1.0258
31 国寿安保稳恒C 2.71 12.38 1.1350
32 国寿安保稳恒A 2.78 10.80 1.1080
33 国寿安保养老产业A 4.55 17.30 1.1730

数据来源:wind数据(净值截止日为2018年12月28日)

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