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华兴资本公司业绩稳健增长,实现总收入及净投资收益14.94亿元,调整后净利润4.63亿元
来源:中国经济网 2020-03-26 10:10:14

3月25日,华兴资本控股(以下简称“华兴资本”,股份代码1911.HK)披露2019年业绩显示,在过去一年宏观经济不确定性增强和市场整体承压的背景下,公司业绩稳健增长,实现总收入及净投资收益14.94亿元,近3年复合年均增长率26%,调整后净利润4.63亿元(含股票薪酬和未实现净附带收益)。

2019年,华兴资本在投资银行业务逆势前行,投资管理业务利润大涨,华菁证券扭亏为盈的同时,上线以财富管理和结构化金融为主的新业务并取得良好开局。面对极具挑战的市场环境,华兴资本凭借更为多元化的业务,更加均衡的收入结构使得自身抗风险能力不断加强。更重要的是,华兴资本各业务之间的协同价值不断凸显,成为公司业绩增长的强大驱动力。

业务架构趋于多元化

业绩公告显示,与2018年相比,投资银行业务的收入占全公司收入比重从69.7%下降到45.7%,投资管理业务的收入占比从22.3%上升到31.8%,华菁证券的收入占比从7.6%上升至17.5%。与此同时,2019年包括财富管理与结构化金融在内的新业务已经贡献了5%的收入。更为多元化的业务结构促使华兴资本整体收入结构持续优化,这也使其抗风险能力显著增强。

在过去一年间,受全球宏观经济和市场环境的影响,全市场投资银行业务均受到冲击,但华兴得益于投资管理业务的强劲增长、华菁证券早于预期实现扭亏为盈以及新业务的蓬勃发展,全年经营利润仍实现26%的高速增长。

从各业务板块表现看,年内投资银行业务收入达6.8亿元,其中股票销售、交易和经纪业务的收入逆市上扬,同比增长43.5%。在整体市场承压的情况下,华兴资本在2019年仍然完成多项里程碑式交易,先后为包括VIPKID、京东健康、壹米滴答、明略科技、知乎、百布等在内的多个赛道头部企业完成私募融资。在港美股上市承销方面,华兴不仅延续TMT领域优势,完成猫眼娱乐、嘉楠科技等明星IPO项目,更是在医疗健康领域实现突破,协助维亚生物、亚盛医药、东曜药业、康龙化成、TCR2 Therapeutics共计5个项目成功完成IPO。

在资管新规加剧募资寒冬的2019年,华兴资本投资管理业务年收入达4.76亿元,同比增长51.5%;管理费达4.34亿元,同比增长38.2%;截止2019年末资产管理规模已超340亿元,已完成投资基金的资金回报倍数(MOIC)平均为2.1倍。

2019年7月,华兴资本旗下私募股权基金华兴新经济基金完成人民币三期基金募资,总额逾65亿元,超募10余亿元的同时还引入了国内最大LP全国社保基金以及银行、保险、知名市场化母基金、大学校友基金等,进一步丰富LP结构。在完成新一期募资后,华兴新经济基金将重仓三大板块:科技和商业服务、消费和互联网,以及包括新能源、先进制造在内的新兴赛道。截至目前华兴新经济基金已投资超90家新经济公司,超85%的公司完成后续轮次融资。有19家被投企业成功登陆各个资本市场,包括美团点评、药明康德、分众传媒、乐信及近期登陆科创板的优刻得等。

此外,华兴新经济基金美元三期基金的认缴资本亦高于预期。目前华兴投资管理业务已首次实现4204万元附带权益。公告显示,在目前可投资金充沛的情况下,华兴投资管理业务将充分把握市场动荡下的潜在投资窗口。

华菁证券在2019年实现收入及净投资收益2.62亿元,同比猛增57.7%,首次实现经营利润6508万元,扭亏为盈。作为科创板正式开板后的首批保荐机构之一,华菁证券在2019年IPO服务收入快速增长,并设立另类投资子公司,参与科创板跟投。同时华菁也积极布局自营及代销牌照,不断完善业务范畴,持续提高运营效率。

在投资银行、投资管理及华菁证券三大业务之外,包括结构化金融和财富管理在内的新业务,在2019年也获得良好开局。2019年全年,以上两项新业务实现收入及净投资收益7391万元、经营利润1247万元,进一步优化公司收入结构。华兴分别与LGT银行及日本蓝天银行签订战略合作协议,在国内市场及国际市场上全面对接战略资源。为中国机构投资者、金融专业人士、家族办公室及个人投资者提供多样化财富解决方案的财富管理业务开展尚未满一年管理资产便已初具规模,旨在为新经济公司提供非股权融资解决方案的结构化金融业务也稳步展开。从长远来看,新业务有望成为公司未来业绩新的增长极。

随着业务趋于多元化,华兴资本认为,公司均衡的收入来源将为下行风险提供缓冲,并为上行提供支撑。特别是在新冠疫情来袭的背景下,尽管动荡的全球局势及不确定的市场环境会为公司的业务发展带来挑战,但这种严峻的时刻往往是头部机构及头部资产大力发展的良好时机,也是巨大的投资窗口期。

业务协同价值凸显

近年来,在投资银行业务扎实稳固的基础上,华兴资本围绕创新经济,进一步夯实拓展全业务投行及投资管理模式,从2016年成立华菁证券,到2017年设立基金平台,再到2019年初开启新业务,华兴资本的业务版图愈发清晰,发展战略进一步明确,不断为公司的持续成长增添新的驱动力。

更重要的是,在业务多元化发展的同时,各业务之间的协同价值不断凸显,使得华兴资本可以不断将资源优势嫁接到新业务发展过程中。在2019年上市之初董事长兼CEO包凡就曾表示,“投行是(华兴业务)平台的底座,是基础建设,资产管理和财富管理都是基于这个平台确立的。我们是在盖房子,先盖底座,再去盖上面的客厅,一直在(既定)蓝图下。”历经一年半的时间,华兴未来发展蓝图显然更加清晰。

多元业务架构下协同价值的凸显让华兴资本的前景在不确定的未来中更加充满确定性。基于对未来的信心以及回报股东的初心,华兴资本宣布,每股派发15分股息,这也是华兴资本IPO以来首次派发股息,“我们的资本状况保持稳定,资产负债表上的现金流充裕。未来,我们将进一步提高我们的每股收益及长期股本回报率,巩固我们在现有业务中的优势,拥抱新的商机,以开启新的增长阶段。”华兴资本表示。

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