近日，有知情人士向经济观察网爆料称，国内市占率高达40%的汽缸套龙头企业——中原内配(SZ：002448)有虚增利润之嫌，虚增金额高达2000万，占其2019年全年净利润收入的25%。

悬而未决的2000万

资料显示，中原内配的主营业务是内燃机气缸套的研制、开发、制造、销售及技术服务，国内市场占有率达42%，全球市场占有率超过10%。

4月27日，中原内配发布2019年年度报告。数据显示，2019年，中原内配实现营收14.90亿元，同比下降6.66%;实现净利润8811.84万元，同比下降68.68%。

但据知情人士透露，8000万的净利当中，有2000万的金额实际上是中原内配应付于美国子公司的收购尾款，但双方存在争议，因此二者正处于诉讼阶段，该案件目前仍未判决，中原内配直接将悬而未决的2000万被诉款计入了净利润当中。

2016年年底，中原内配以1.012亿美元现金收购了一家美国公司：Incodel Holding LLC。根据介绍，这是一家针对北美、南美汽车行业汽车零部件和供应链服务的垂直整合供应商。

公告具体内容显示，中原内配在2016年年底开始收购Incodel Holding LLC100%股权及Airport Industry Center LLC不动产，美国子公司ZYNP Group (U.S.A) Inc.使用现金10,120.00万美元受让Incodel Holding LLC100%的股权，使用现金1,760.00万美元购买Airport Industry Center LLC合法拥有的经营性土地和厂房以及相关无形资产。该收购于2017年3月正式完成股权及不动产的交割。

知情人士表示，中原内配在交割时支付了交易价格的55%，2017年12月5日之前支付了交易价格的 25%，交易价格的剩余20%则根据业绩对赌指标完成情况进行支付。

今年是应付尾款的最后一年，但是双方在业绩是否达标的问题上产生了分歧。

具体情况是，2019年Incodel Holding完成了合同中双方约定的营收金额，但在缸套数量上未达标，中原内配以此为缘由扣除了2000多万的应付款。

但是，Incodel Holding方面认为，2019年，中原内配卷入与其他公司的知识产权纠纷官司，这一案件中原方面未及时向美国公司披露。该官司对中原内配在美国的销售产生影响，导致美国的三大主机厂通用、福特、克莱斯勒减少订购，但最终，Incodel Holding还是通过抬高售价、扩充渠道等多种举措完成了合同约定的营业收入。

中原内配拒付尾款，由此，Incodel Holding在美国提起司法诉讼。

根据知情人士提供的诉讼进展，目前，有多起针对中原内配及美国子公司ZYNP Group (U.S.A) Inc.的索赔案件正在美国联邦法院和美国仲裁委员会同时进行中。目前，各方都在按照联邦法院和仲裁机构的要求，准备即将开始的口供录制和仲裁听证，再之后将是法院听证和仲裁判决，预计在2020年完成。

知情人士透露，这些案件对中原内配及其美国子公司的索赔超过3000万美元: 包括中原内配欠卖方2016年利润的收入税不足部分，对赌销售业绩未支付部分，取消SAA协议带来损失的索赔，还有关于Frank Fan Yang(Incodel Holding负责人)雇佣协议被中原内配非正当终止的索赔部分。

案件仍未判决，但接近中原内配的知情人士称，中原内配却直接将这笔尾款计入了本年度的净利润当中。

中原内配的做法是否妥当?是否涉嫌虚增利润?

对此，记者询问了多位熟悉会计准则的专业人士，专业人士指出，从会计准则出发，这样做也是可以的，但必须详细披露案件来龙去脉、进展情况。

对于该涉诉案件，记者并未在中原内配的2019年年报中查阅到相关情况，在重大诉讼、仲裁事项中，中原内配只披露了一个中原内配集团安徽有限责任公司被诉专利纠纷。2018年，中原内配曾被判处赔偿原告650万元的专利侵权损失，不过该案件在2019年的诉讼结果显示，中原内配安徽公司侵害涉案专利权案不成立。

《深圳证券交易所股票上市规则》中对于重大诉讼和仲裁的规定指出，上市公司发生的重大诉讼、仲裁事项涉及金额占公司最近一期经审计净资产绝对值 10%以上，且绝对金额超过一千万元的，应当及时披露。未达到前款标准或者没有具体涉案金额的诉讼、仲裁事项，董事会基于案件特殊性认为可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，公司应当及时披露。

中原内配2019年年报显示，公司净资产为26.45亿元，涉诉金额虽未达到公司净资产的10%，但该涉诉金额占中原内配2019年净利润的25%，中原内配却没有及时披露案件情况。

净利缘何大幅下跌

2019年，中原内配的净利润大降68.68%，在此前的业绩预告中，中原内配对于业绩大幅下滑的解释为：一是受国际贸易局势变化的影响，二是国内汽车销量负增长，零部件行业承压，导致公司主营产品气缸套销售不佳，三是购买的私募基金理财产品出现兑付风险，计提资产减值准备。

年报显示，中原内配将理财产品计提了6301.47万元的减值损失。去年一年，中原内配在理财产品上两度踩雷，上海良卓和上海华领两家资产管理公司先后出现违法和流动性危机，根据公告披露，中原内配购买的两家公司理财产品合计余额1.29亿元，尚有1.09亿元未能收回。

从投资分布来看，中原内配青睐于高于市场一般回报率水平的高收益理财产品。2018年，中原内配委托理财发生额8.91亿元，其中购买收益最低的银行理财仅2000万元，收益略高的券商理财4000万元，剩余发生额均出现在高收益的信托理财和其他理财产品。

值得注意的是，2019年3月，中原内配几乎同时收到了上海良卓和上海华领两家资管公司的投资本金及收益不能如期、足额兑付的风险提示通知。前者原因在于部分基金管理人员存在违规操作，后者提示投资期限发生变化，业绩比较基准出现调整，并且基金产品存在清算期满不能兑付的风险，因此可能对公司经营业绩构成不利影响。

但随后，中原内配未采取其他补救措施，直到最后出现逾期无法兑付的情况2019年年底，华领资产、良卓资产先后被立案侦查。

关于汽车行业承压的大背景，中原内配在公告中指出，2019年，我国汽车行业在转型升级过程中，受中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素 的影响，我国汽车产业面临的压力进一步加大。2019年，我国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。

具体到中原内配的情况，根据其2019年年报，中原内配国内及国外市场的营收分别为8.29亿元、6.62亿元，分别占比55.60%、44.40%。知情人士告诉记者，中原内配国外业务营收占公司总营收近半，而国外的业务收入主要来自于北美市场，美国子公司对中原内配的净利润贡献较大。

知情人士表示，国内企业在与美国企业进行合作的过程中，不应该将“中美贸易战”当成一个筐，什么都往里面填，应该把更多的信息披露给公众，让公众明白国内企业在国外拓展业务的过程中，究竟发生了什么事。

对比中原内配2019、2018年的前五大客户的销售金额，年度金额出现了较大程度的下滑。2018年第一、第二大客户的销售金额分别为1.65亿元、1.26亿元，而2019年第一、第二大客户的销售金额分别为9663万元、4714万元。

有业内人士告诉记者，像内燃机气缸套这类汽车配件的客户一般而言比较稳定，合约签订也以长期为主。因此，利润大幅下滑需要关注是否是公司内部管理出现了问题。上述理财产品踩雷问题以及知识产权案件对海外业务的影响，都在一定程度上折射出中原内配在风险控制方面的薄弱。