您的位置:首页 > 资讯 > 财经 >
央行开展5000亿元MLF操作,四季度有可能降息降准吗?丨火线解读
来源:第一财经 2021-10-15 14:14:41

新一期“麻辣粉”如期而至。10月15日,央行网站发布公告,为维护银行体系流动性合理充裕,开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对10月15日MLF到期的续做)。

从MLF操作量上来看,因当月MLF到期量为5000亿元,此次操作后,央行实现对MLF到期量的完全对冲;另在操作价格方面,利率仍为2.95%,与上月保持持平。

降息预期打破,10月LPR大概率保持不变

东方金诚指出,10月MLF到期量为5000亿,尽管环比上月下降1000亿,仍是年初以来第三高的水平。本月MLF高额等量续作,表明政策面支持目前银行体系中长期流动性适度宽松,有助于四季度展开一轮边际宽信用过程。本月MLF操作利率未作调整,进一步打破了市场中部分存在的政策性降息预期,表明7月全面降准更多属于针对小微企业等实体经济的定向支持措施,当前货币政策并未转向全面大幅宽松,灵活精准、合理适度的政策基调未发生变化,监管层仍然注重在稳增长、防风险和控通胀之间保持平衡。

东方金诚认为,当前政策面强调跨周期调节,短期内实施政策性降息的可能性不大,四季度MLF利率有望继续保持不动。综合考虑到近期银行边际资金成本变化、信贷市场走势,东方金诚预计10月LPR报价将大概率保持不变。

降准的可能性大吗?机构这么看

申万宏源指出,9月下旬以来央行大规模增加跨季末逆回购投放,以避免基础货币增速下滑过快导致的流动性紧张。9月货币操作显示出,7月降准所带来的货币乘数扩张效应已经基本使用完毕,四季度流动性缺口需央行新增货币操作予以应对。维持11月中旬前降准预测不变,但流动性宽裕的10月并无降准必要;此外,中性降准并不会触发LPR降息等过度宽松的操作。

国泰君安指出,四季度流动性缺口较大,各月均在万亿级别。一方面是MLF到期量规模庞大,10-12月分别为5000亿元、10000亿元和9500亿元,合计2.45万亿元,另一方面,四季度地方债发行提速,流动性吸收效应较强。国泰君安预计,11、12月降准概率上升,主要可能以置换MLF方式降准。

国泰君安分析,11、12月MLF到期量大,以降准置换MLF的优势在于:一是缓释银行的大额MLF质押资产占用压力,二是房地产局部信用风险可能向银行端传导,需进一步补充银行资金,三是MLF操作对手方主要是国有大行和股份制银行,需经过同业存单至中小银行,再到中小企业,链条过长,降准对中小企业传导更直接,对疫后恢复处于劣势地位的中小企业更有利。

东方金诚指出,在9月PPI和CPI之间的“剪刀差”创新高,四季度仍难以明显收敛,中下游小微企业经营困难持续加剧的背景下,四季度央行可能再次实施全面降准,若四季度全面降准落地,除了推动信贷、社融提速,助力宽信用进程外,也可部分置换11月和12月MLF大规模到期量(分别高达1万亿和9500亿),缓解地方债发行提速给银行体系带来的流动性压力。

关键词: 央行 开展 5000亿元 MLF
相关文章
不断深化市场秩序治理 湖北省为消费者挽回经济损失1 .47亿元

不断深化市场秩序治理 湖北省为消费者挽回经济损

从近日召开的湖北省市场监管工作视频会议上了解到,2021年,湖北市场秩序治理不断深化,群众幸福感、获得感、安全感不断提升。该省12315平更多

2022-01-19 14:47:51
促进公平竞争 内外资投资汽车行业将进行一致管理

促进公平竞争 内外资投资汽车行业将进行一致管理

对外开放是我国的一项基本国策,近年来我国深入推进高水平对外开放,不断放宽外资准入。1月18日,在国家发展改革委召开的国家发展改革委1月更多

2022-01-19 14:23:25
宁德时代入局 十个城市首批启动换电服务

宁德时代入局 十个城市首批启动换电服务

昨日,宁德时代全资子公司时代电服,推出换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案。未来,EVOGO将选择十个城市首批启动换电服务,并发布更更多

2022-01-19 13:21:36
广西南宁出台法规促进茉莉花产业健康持续发展

广西南宁出台法规促进茉莉花产业健康持续发展

近日,从广西南宁市市场监管局获悉,《南宁横州市茉莉花保护发展条例》(以下简称《条例》)经南宁市十四届人大常委会第三十一次会议通过,广更多

2022-01-14 14:50:37
首超上海 2021山东出口规模全国第四

首超上海 2021山东出口规模全国第四

1月13日,山东省商务工作电视电话会议在济南召开。会议总结了2021年全省商务工作,分析了当前商务发展形势,研究部署了2022年工作任务。山更多

2022-01-14 14:03:36
营造新型营商环境 推动离岸贸易新发展

营造新型营商环境 推动离岸贸易新发展

离岸贸易是服务贸易的重要组成部分,是重要的外贸新业态之一。日前,商务部发布《十四五对外贸易高质量发展规划》,在加快发展贸易新业态方更多

2022-01-12 16:57:58
国家知识产权出台系列政策为中小企业创新发展提供有力支持

国家知识产权出台系列政策为中小企业创新发展提供

为了支持中小企业发展,纾困助企,国家知识产权局会同相关部门出台并推动实施了一系列政策措施,在主体培育、金融赋能、转化运用、优化服务等各方面为中小企业创新发展提供有力支持。更多

2022-01-12 16:12:57
加强民间收藏文物管理 促进文物市场有序发展

加强民间收藏文物管理 促进文物市场有序发展

2021年12月27日,由国家文物局、国家发展改革委、人力资源社会保障部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局六部门联合出台的《关于加强民间更多

2022-01-07 16:52:48
多方合力有序推进 就业市场不断拓宽

多方合力有序推进 就业市场不断拓宽

教育部高校学生司司长王辉日前在教育部举行的新闻发布会上介绍,2022届高校毕业生规模预计1076万人,同比增加167万,规模和增量均创历史新更多

2022-01-07 16:49:50
咖啡外卖利润低和活动力度大 “赔本赚吆喝”真的有意义吗?

咖啡外卖利润低和活动力度大 “赔本赚吆喝”真的

一杯美式原价24元,减去商家对用户的活动补贴19 3元,平台技术服务费0 96元和履约服务费3 6元,最终预计收进(非利润)0 14元2021年12月23日更多

2022-01-07 15:10:37