上市银行三季报收官。截至10月31日，A股41家上市银行均已披露三季报，从业绩表现情况来看，银行板块营收净利增速持续回升，特别是城商行，业绩表现亮眼，相比国有银行和股份行，回暖趋势更为明显。

第一财经记者查询Wind资讯发现，16家上市城商行中，有8家城商行前三季度营收、净利增速均达两位数，4家营收、净利增速均超20%。其中，宁波银行、江苏银行可以说是处于第一梯队，青岛银行、郑州银行及贵阳银行表现欠佳，前三季度营收出现负增长。

城商行业绩的明显增长也吸引了资金方的关注。三季度基金对银行板块持仓比例有所下降，从细分领域来看，据银河证券分析，国有行、股份行、城商行和农商行持仓占比分别为0.18%、2.09%、1.09%和 0.06%，除城商行外，其余细分板块持仓占比均低于历史均值。银行板块存在一定配置机遇。

接受第一财经记者采访的业内人士表示，银行前三季度营收增速回升主要是受非息高增影响，今年三季度，市场利率整体下行，债市出现大幅调整，银行债券投资取得较好收益，从而拉动营收增长；另外，在今年不良率继续下降、拨备覆盖率稳步提升的情况下，上市银行拨备同比少提，释放利润，进一步拉动净利润的增长。

8家营收净利增速均超10%

今年以来，随着经济增速的恢复增长，银行板块业绩同步回暖。在上半年取得较优成绩后，三季度银行业延续增长态势，尤其是城商行，营收、净利增速均实现明显增长，这一方面得益于此前的低基数，另一方面得益于城商行经营能力的提升。

从营收方面看，16家上市城商行中，有13家银行前三季度营收实现正增长，其中，宁波银行前三季度营业收入达388.78亿元，同比增长28.48%，增速居城商行首位；其次是成都银行，前三季度实现营业收入131.35亿元，同比增长26.01%；江苏银行位列第三，前三季度实现营业收入467.94亿元，同比增长24.70%。

另外3家营收出现负增长的银行则为青岛银行、郑州银行和贵阳银行，前三季度增速分别为-2.75%、-4.51%和-6.69%。作为营收跌幅最大的上市城商行中，贵阳银行在三季报中表示，其主要是受两方面因素影响，一是由于上半年受债券市场利率波动影响，投资收益同比减少；二是公司积极落实减费让利政策，净息差收窄。

从净利润方面看，16家上市城商行前三季度全部实现净利润正增长。其中，有11家增速超过10%，江苏银行更是以30.5%的增速高居榜首，前三季度实现归母净利润156.04亿元；其次是宁波银行和杭州银行，净利润增速分别为26.94%和26.16%，前三季度实现归母净利润分别为143.07亿元和70.36亿元。

在业内人士看来，城商行业绩的整体增长也反映了银行业业务的持续回暖。一位银行业资深从业者对记者称，这一方面与受经济增速恢复增长有关，银行加大信贷投放力度；另一方面也受银行业务结构调整影响，近来中收对银行营收的贡献明显提升。

综合而言，今年前三季度，有8家城商行营收、净利增速均超10%，分别是江苏银行、宁波银行、杭州银行、南京银行、成都银行、长沙银行、齐鲁银行和上海银行，占比刚好一半。其中，江苏银行、宁波银行、南京银行和成都银行营收、净利增速均超20%。

和以往梯队相比，这次江苏银行“进步”较为明显，主要依托于该行第三季度业绩的高增长。数据显示，江苏银行第三季度单季实现营收160.57亿元，同比增长28.78%；单季实现归母净利润54.05亿元，同比增长41.85%。

业绩的高增长侧面体现了江苏银行收入结构的持续优化。近年来，江苏银行强化业务协同联动，在对公业务规模稳步扩大的同时，加快财富管理转型、做强财富管理业务。从其收入结构上看，该行前三季度利息净收入与中收实现“双20”高增长，具体而言，利息净收入339.93亿元，同比增长28.15%；手续费及佣金净收入44.71亿元，在去年高基数的情况下同比增长21%。

民生银行首席研究员温彬对记者表示，有些区域的银行之所以能保持快速发展，一方面受益于所在区域经济发展水平较高，特别是民营经济发达，居民富裕水平较高，财富管理等优质业务需求大，银行业务拓展的基础好、空间大；另一方面主要得益于这些银行战略规划清晰，走差异化竞争路线；经营理念先进，业务定位准确，深耕中小微、财富客群等业务领域；以及良好的风险控制和企业文化建设。

11家不良率下跌

除了业绩增速明显外，在资产质量方面，随着存量不良继续出清，不良生成边际改善，城商行的资产质量进一步好转。据三季报数据，截至9月末，16家上市城商行中，有11家不良率较半年末下降，4家持平，仅西安银行一家出现上升，上升了0.15个百分点。

前述银行业资深从业者对记者称，城商行不良率的进一步好转，一方面与其加大坏账核销与处置力度有关；另一方面也反映了当前国内生产生活加快恢复，经济复苏步伐逐季加快，在政策支持下，企业经营环境改善。

就压降幅度看，杭州银行不良率下降最大，较半年末下降了0.08个百分点至0.9%，至此，杭州银行不良率已从上市前高于全国城商行不良率0.16个百分点一路降低到如今的0.9%，连降19个季度，并且低于同期银行业不良率0.97个百分点。

记者了解到，上市以来，杭州银行推进实施全口径全流程风险管理体系，筑牢风险防控“三道防线”堤坝，不断加强“三张清单”管理，持续开展大额授信滚动排查以及信贷结构优化调整，并且不断提升数智风控标准化技术，多措并举推进该行资产质量显著改善。

除了杭州银行外，齐鲁银行、成都银行、江苏银行的压降幅度也较为明显，分别为0.07个百分点、0.04个百分点和0.04个百分点。记者从江苏银行处获悉，今年以来，该行不断加大信用风险管控力度、进一步严格认定标准，一手抓存量，一手控新增，实现了智能化、模型化的风险预警机制。

在业绩增速回升、不良指标改善之下，业内对包括城商行在内的银行股的未来表现予以期待。单就三季度来看，据银河证券统计，基金对银行板块持仓依旧处于低配状态，且低配比例继续收紧，第三季度银行板块的低配比例为3.28%，较二季度收窄2.07个百分点。

另从持仓占比看，银河证券研报称，三季度基金对国有行、股份行、城商行和农商行持仓占比分别为0.18%、2.09%、1.09%和0.06%，较二季度分别变化-0.18、-0.58、0.04和0.05个百分点。除城商行外，其余细分板块持仓占均低于历史均值。

但如今随着三季报的公布，业内较为看好银行板块投资机会。招商证券首席银行业分析师廖志明称，10月初以来，房地产政策出现微调迹象，催化银行板块估值小幅修复。展望11月，尽管经济下行压力仍大，制约银行股上涨空间，但亮的三季报业绩有望支撑银行板块估值继续小幅修复。

“四季度银行板块往往表现较好。过往十几年来看，四季度银行股往往表现较好。因银行板块估值低且ROE较高，年底往往有估值切换行情。”廖志明称。