从10亿到4亿,这是江淮汽车正在经历的冰与火。
3月21日,江淮汽车发布2017年年报,去年净利润只有4.32亿,同比暴跌62.83%。4亿多净利润看起来还不错的,但如果扣除非经常损益,这个结果就有点扎心了。
数据显示,江淮汽车扣非净利润亏损9314.1万元,这是公司自2001年来首次出现扣非净利润亏损。
在奇瑞汽车沉沦之后,江淮汽车一直是安徽家用车产业的顶梁柱,是安徽制造业的骄傲,更被当地政府寄予厚望。
面对这一窘境我们想知道,江淮汽车究竟发生了什么?
盈利大滑坡探因
江淮汽车历史业绩怎么样?有图有真相!
惊不惊喜?
总体来看,近十年江淮汽车的业绩还是很不错的,营业收入稳步增长,只是净利润起伏较大。
但是我们再看下面这两张表。
如果扣除非经常性损益,江淮汽车的表现就差多了,由于江淮说安徽本省的掌上明珠,当地政府自然要竭力支持,但是这也造成了江淮汽车的公主病,过分依赖政府支持,让企业始终生活在安乐窝里。
如果观察营业利润,江淮汽车的情况就更惨不忍睹了。
意不意外?
根据公司的解释,2017年净利润大幅打滑是因为政府补助大幅减少。
之前说嘴上说不要,如今终于身体也开始诚实起来。
从上图可以看到,2015年、2016年,江淮汽车营业利润分别亏损15.34亿、26.55亿,这意味着其汽车销售盈利能力较差。
2017年报显示,江淮汽车计入当期损益的政府补助只有6.02亿元,比往年大幅下滑,但仍然远超当期净利润。
如果说以前还能靠补贴装点门面,如今这块遮羞布终于也被撕下。
江淮汽车的战略问题
2013年,江淮确定了“做精做优乘用车,做大做强商用车”的战略方向,将未来业务重点定为商用车,在乘用车上只开发SUV、MPV。
从这个口号看,虽然乘用车放在前面,但商用车才是江淮汽车的主要业务,而乘用车处于补充地位。
不过江淮的商用车却表现平平,市场销售数据并没有大的突破。反而是轿车一度有抢眼表现,但体量一直都很小。新能源车型也受政策利好不断增长,但其微弱比重并不足以填补整体收益的巨大空缺。
那么江淮汽车的乘用车出了什么问题?
因购置税优惠政策退出,2017年国内乘用车市场增长率由2016年18%的降至2.5%,但换购需求使中高端自主品牌受到更多关注。
数据来源:全国乘用车市场信息联席会
其中,吉利、广汽依靠其自主品牌广汽传祺GS8、吉利领克的良好表现有效拓宽市场,上汽也在传统乘用车与新能源领域齐发力,巩固了龙头位置。
江淮汽车很难用行业惨淡来解释自己业务的下滑,
江淮瑞风s3上市初期,曾借着紧凑suv的热潮一度问鼎销量冠军,但随着其他品牌涌入很快就被赶下销量榜。如今,其虽仍占据江淮乘用车52.1%的销量,但到2017年底,已跌出同车型榜单四十名开外。
事实上,江淮主打suv车型动力不足问题存在已久,同为大单品支撑业绩的长城哈弗H6,在5年的生命周期内,销量始终稳步上升。
简而言之,不是行业不行,而是江淮自己不行。
会步奇瑞后尘吗?
江淮汽车似乎将新能源汽车当做孤注一掷的最后一搏,在多个公开场合明确表示将提高对新能源汽车业务的投入。
事实上外界也的确对江淮汽车的新能源战略很感兴趣,特别是去年和大众的合作,更是吊足了大家胃口,从项目批复到新车申报,更是只花了短短9个月,一匹新能源汽车黑马眼看着要冉冉升起。
然而,并没有。
2017年底,江淮大众合作新能源车型“思皓”曝光,吃瓜群众才恍然大悟,原来这只是“赶鸭子上架”的仓促之举。
这款完全没有大众“添加”的翻版江淮IEV7,实当不起大家对“强强联合”的期待。大众“不提供设计、不提供技术、不负责生产”的三不管态度,使得此次合作显出些“单相思”的尴尬,大众勾搭上江淮或许只是应对双积分政策的一步棋。
更严峻的上,国家对新能源补贴的技术要求进一步提升,其中电池密度一项,使江淮旗下多个车型都因不够标准遭补贴减少或取消。
看来,江淮汽车想将新能源汽车作为救命稻草,如果不能在技术开发和产品竞争力方面加大投入,结果很可能只是一颗强扭之瓜。
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